第三节 哈佛期货中盘交易战略

第三节 哈佛期货中盘交易战略

市场如战场，战场获胜需有勇有谋，市场获胜需有胆有智。精明的期货中盘商必须根据市场价格的变化情况和对影响价格诸要素的分析，结合自己的特点，制定出相应的战略战术。在本节，我们将对如下诸大期货交易的战略战术作一定的探讨。

一、第一战略：掌握信息渠道

作为期货交易中盘商在进入交易所开始交易之前，必须拥有大量切实可靠的信息，并根据所掌握的信息进行认真的分杆，探讨，弄清交易所的市场情况，所交易的期货商品数量、质量、待征及其来龙去脉，弄清该商品在不同期货交易所的价格差别，这是知彼之行为。知彼的途径有很多，下面是其中主要的几种：

1.交易所的信息系统。通过交易所信息系统，期货经纪人不仅可以看到本交易所的交易数量和价格，还可以看到其他交易所的交易数量和价格等情况。例如，芝加哥期货交易所采用市场价格报告相信息系统（MPRIS），用最先进和最精密的计算机程序，向公众发布在交易所内达成的交易的数量和交易的价格。该系统每秒钟可接受4—5张合约的价格信号，并在1钞种内将这个价格重新组合，经过处理的价格被同时传递至交易所厅内的墙式电子报价板、交易所的价格报告网络和交易大厦的内部闭路电视网路中。

2.交易所的汇总报告。例如，芝加哥期货交易所的汇总报告是芝加哥期货交易所根据从美国农业部、私人和终端仓储市场等处获得的信息编辑而成。汇总报告向期货中盘商公布每种农产品的库存量总和及主要市场的目前库存量、一周前库存量和一年前库存量；汇总报告还负责传递美国农业部公布的农作物收成报告，包括各种农作物的种植意向、产量、播种面积等。

3.报刊市场行情栏。一些重要报纸都会向中盘商公布一些重要的证券市场的行情。

4.市场信息数据垂询系统。通过一些电话垂询系统，可以得到每日合同交易价格、合同交易数和合同空盘数量。

知彼后还要知己，期货中盘商每次决策，都要仔细分析自己的实力、可承担的风险限度和拥有资金等。

知彼知己后，期货中盘商不妨做一下文字的决策报告，有利条件，不利条件，做什么，不做什么，做到心中有数。到交易场，由心中有数到心中有术，最后的结果必是百战不殆。

二、第二战略：试探性投资

期货市场上是机遇与风险同在，为了避免期货交易致命性的风险，要求期货中盘商采取较为稳妥的试探性分开投资，即进入大笔交易以之前，作试探性交易，在不同的价格水平上分开投资，如果证明价格走势与预测相吻合，则立即加码。

试探性分开投资交易中，金字塔式的交易方法尤令人容易接受。若以“凸”表示交易合同的数字。

欺货中盘商预测到铜的期货合约的价格将会上涨，于是他先试探性地购进5手，以1，000元/手的价格成交。果然不出所料，铜期货合约价格上涨，他又试探性地购进4手，价格是1，005元/手。然后价格继续上涨，他又购进3手、2手、1手，价格分别是1，010元/手、1，015元/手、1，020元/手，这样地共购进15手，如果他第一次就购进15手，价格上涨，他当然赢得一笔可观的利润；如果价格下跌，那么他就会重重地栽一个跟头，这样就不如金字塔式购进来得稳健安全。

三、第三战略：交易品种的选择

期货市场交易的商品种类很多，据经验数据显示，期货从事期货交易的时候，交易的商品种类最好在2种或3种的范围内，这样，就可以专心致志，精心从事某商品的交易，其交易成功率较高。

另外，把全部的注意力专注于二三种商品的期货交易、经过较长一段时间后，自己会发现对该种商品的交易特别敏锐，从而形成自己一套独特的交易方法和思考、交易模式。

过分的专注往往会丧失身边举手可得巨额利润的机会，这是很可惜的事情。当对原来交易的商品兴趣大减时，不妨转向其他邻类的商品，使自己保持专注精神和新鲜感，这如同经常给自己注射兴奋剂一样。

四、第四战略：理性至上的原则

在期货交易所闻世界的人，常犯的一个错误就是凭感觉办事，跟着感觉走。投机市场有投机性，有些交易大户常出其不意，突然有一天到期货交易大厅兴风作浪，或将价格炒得火爆，或将期货合约大量抛售。压低价格。小投机商经不起大户的投机，随波逐流，推波助澜，其结果往往是眼巴巴地望着自己的钱倒进了大投机商的腰包，这是感觉主义的典型体现。

在期货交易场上，要坚持理性至上的原则，市场上发生的每一巨大变化，都要用理性分析其变化的深层原因，后根据分析，提出自己的交易策略。

目前对期货交易进行理性分析的主要有两大流派，一派是基本分析预测派，一派是技术分析预测派，两派各具长处、短处，一派很难战胜另一派。

基本分析预测派允许入用充足的时间仔细地分析市场的动向，得出的分析结果也有待时间检验。这种分析方法的长处在于有充分的时间考虑，缺陷即是需要的时间太长。

技术分析预测派是借助于价格本身进行分析，通过各种图表、图形，能够清晰地看出价格未来的走势，它具有弹性，依个人判断而异，且时间短，可马上进行操作。价格分析方法交易，是大多数中盘商采用的方法，往往造成一哄而上，其结果与出发点截然相反。

总之，作为期货中盘商，必须坚持理性至上，无论采取怎样的分拆方法，皆需认真对待之。

五、第五战略：“10%法则”

期货市场有句格言：作空者赚钱，作多者赚钱，唯有贪得无厌者赔钱。贪婪是期货交易成功的大敌。

在期货交易中，交易者一定要量力而行，在交易之前，必须制定一个适合自己的投资计划。这个计划包括：可动用的风险资金数额、所能冒险大小以及准备承受的亏损额的程度等。

在期货交易中，为停止损失而确保利润中盘商通常使用止损定单，止损定单规定了能承受损失的最大限度，通常规定为风险资金的10%，即著名的“10%法则”。当亏损额超出这个限度时，就立即停止做单。

期货交易有别于赌博，有的期货中盘商就像一个十足的赌徒，在交易亏损的情况下，输红了眼，缺乏理性分析，头脑发热，感情用事，和客观规律作对，结果输得两手空空。这种情况下，应该采取止损单让损失降到最低，所以期货中盘商要见好就收，切不可孤注一掷。

六、第六战略：戒除几种心态

我们列举以下几条座右铭，如果你是一名期党中盘商，你将选择哪一条呢？

（1）屡战屡败，屡败屡战。

（2）不成功，誓不罢休。

（3）要努力达到目标。

（4）只许成功，不得失败。

胜败乃兵家常事，期货市场风云莫测，有时即使十分理智，也会有许多意外之事。期货价格大起大落，有时不等你采取措施，你已被卷入旋涡之中。所以，围绕江边转，没有不湿鞋的，只要进交易所交易，失败在所难免。

盈利是期货交易的目的，即使输了，也要拿得起，放得下。所以，作为一个期货交易中盘商，在上述四条座右铭中，宜选择（3）“要努力达到目标”，不能患得患失，强求自己。

为避免在期货交易场上血本无归，期货中盘商必须戒除这样几种心理：

1.赌博心理。想一夜发迹，孤注一掷，押上所有资本。

2.盲目跟风。看别人纷纷购进，自己也匆匆购进；看别人纷纷抛出，自己也跟着抛出。

3.贪得无厌。期货价格上涨，期盼价格继续攀升，不肯售出自己的合约，结果价格回落，丧失良机；当期货价格下跌时，期盼价格继续下跌，不肯及时购入，结果价格反弹回升，如意算盘落空。

4.犹豫不决。该买进不买进，该抛出不抛出，结果贻误好时机。

5.信心不足。当期货价格处于高价值时，认为买进不会有什么好结果；当期货价格处于低价位时，认为此时买进未必最合适，信心不足，难于做成交易。

期货中盘商洒脱些，能进能退，能屈能伸。期货市场上很多感慨，大行情只有大胆的新手才能赚大钱，原因何在？“初生牛犊不怕虎”，信心强而己。

七、第七战略：纸上模拟法

人们常说，温室里长不出栋梁材，院子里溜不出千里马。要成为一名成功的期货中盘商必须“真刀真枪地”干一干。

做中盘商之前，看一点经纪人方面的书，了解一下期货方面的知识，确实是必要的，但做中盘商还要到真环境中去试一试。

初涉期货交易所，不妨采用纸上练兵法，然后再从小数额做起，然起再做韶手为云、覆手为雨的大头买卖。

纸上练兵法，也称“纸上模拟法”，就是在纸上记下你对市场行情的分析和判断，记下决定交易商品的名称、数量、价格、保证金、月金以及其他各种组合的资料。之后再根据期货市场的价格信息，对比一下自己的决策是否稳妥，是盈利还是亏损。通过这样的练习，对日后真正交易必有不小的帮助。

八、第八战略：跟着大势走

在期货交易所进行期货交易，一定要跟着市场走，绝对不要与行情作对。当期货价格正在爬升的时候，总想试图抛出大股，平抑价格的做法是极不明智的。因为期货交易所是在公平竞争的原则上建立起来的，这里反垄断行为，没有任何一个会员可以垄断操作市场的行情。同大盘大势抗争，其结果不堪设想。

明智的做法应该是，跟着大势走，当价格上涨时，购进期货合约，做多头：当价格下跌时。卖出期货合约，做空头。跟着大势走，并非随波逐流，而是清醒地认清自己的位置，免遭大户的吞食，在夹缝中为自己寻求生存的空间。

跟着大势走，关键是能够预测到最高价和最低价。预测最高价和低价可用技术分析的图形、图表来比照预测，另外还要靠历年在交易所里的经验。

跟着大势走，要避免追涨杀低的错误。在市场行情过热时，仍大量买进合约；相反，在市场行情疲软到低谷时，仍继续抛售合约。

九、第九战略：注意最热门的期货市场

经营最热门的期货交易往往获利最大，但是能获大利的期货交易的风险也最大。

期货价格是由买卖双方公开竞价而产生的，可热门期货交易的投机行为却十分剧烈，一些大户往往联合起来操纵市场的价格，所以，热门期货交易价格波动大，盈亏十分明显。

在大户联合操纵价格的情况下，小户不一定就必亏无疑。只要能够制定出正确的反垄断策略，照样也能获利。

左最热门的期货市场上，大户也好，小户也罢，要想获利，关键是要及时、准确、快速获得信息。小户及时注意大户的动向，大户注意其他大户的动作，有利可图的消息一获得，就立即抢先一步买空或卖空，等到消息公开，再及时卖空或买空获利。

另外，在最热门的期货市场上，卖空所带来的利润往往比买空大得多。因为价格下降的速度往往比上升的速度快好几倍，期货市场上则更为明显。

十、第十战略：调整交易节奏

期货市场上有句格言：倒霉时勿碰合约！俗话说人生若一步顺，步步顺；一步错，步步错。期货交易场上如同人生的一个小缩影，当你买卖期货比较顺的时候，无论买什么，买多少，卖什么，卖多少都只盈不亏；当你不顺的时候，买卖什么，买卖多少都只亏不盈。

关于运气和手气的问题，当然是存在争论的。但现代心理学证明，当人情绪低落、紧张或恐惧的时候，注注思路狭窄、判断力差；而当情绪高昂、兴奋的时候，则思路开阔、清晰、敏捷，判断准确率高。

由此我们不准得出这样的结论，当一个人在期货市场上屡战屡败、屡败屡战的时候，万不可与自己过不去，而应当以退为进，从期货交易所抽身而出，作暂时的休息，养精蓄锐，以逸待劳。休息时不妨冷静思考思考，审视一下自己的交易战略或交易行为，或许能得出一套全新的思路，从而呈现出柳暗花明又一村的可喜景况。